一种偏光片及应用该偏光片的显示装置，偏光片包括光学胶层、光学补偿层、第一保护层、偏光基层、以及第二保护层。光学补偿层位于光学胶层上，光学补偿层具有第一表面及相对于第一表面的第二表面。光学补偿层具有至少一止裂槽，止裂槽由第一表面朝向第二表面延伸，且止裂槽的延伸方向垂直于光学补偿层的拉伸方向。第一保护层位于光学补偿层上，偏光基层位于第一保护层上，而第二保护层位于偏光基层上。在光学补偿层中形成止裂槽，能避免存在于光学补偿层的边缘的拉伸处或裁切处的裂隙扩展至垂直投影于显示装置的显示区的位置，以维持显示装置的光学特性。