提供变倍光学系统和具有该变倍光学系统的摄像装置，光学系统的全长较短而小型、并且在抖动校正时也具有较高成像性能。变倍光学系统从物体侧起依次具有：具有正屈光力的第1透镜组；具有负屈光力的第2透镜组；具有正屈光力的第3透镜组；以及具有负屈光力的第4透镜组，在变倍时，第2透镜组和第4透镜组在光轴方向上移动，第3透镜组具有第1透镜元件和第2透镜元件，第1透镜元件位于第2透镜元件的旁边，第2透镜元件位于最像侧，通过仅使第2透镜元件在与光轴垂直的方向上移动，对抖动进行校正，满足以下的条件式(1)、(2)。‑0.05＆lt;Δ1G/Δ2G＆lt;0.05(1)；0.10＆lt;dG3L12/dG3＆lt;0.35(2)。