本发明属于工业废水处理及再利用领域，具体涉及一种利用生产酚醛树脂的废水制备水溶性酚醛树脂的方法，其特征在于，步骤包括：1）分离上层废水：将生产酚醛树脂的废水静置，取上层废水；2）将上层废水中加入苯酚，加入催化剂；3）二次缩合：步骤2）完成后加入甲醛进行第一次缩合反应，加入尿素进行第二次缩合反应，得到水溶性酚醛树脂。充分利用了废水中的游离酚和游离醛，将废水综合利用，提高了经济效益。